Waarom gelaagdheid nu belangrijker is dan de vraag of dit het beste koopmoment is.
De fine-wine-markt is ongeveer een jaar na de bodem. Indices stabiliseren, de handel trekt aan en de vraag naar bepaalde wijnen keert terug. Toch zou het misleidend zijn om te concluderen dat de markt als geheel herstelt. Het tegendeel is waar: het herstel is sterk gelaagd.
Dat is de belangrijkste les uit de recente Liv-ex-webinar One Year into Recovery: What’s Next for the Fine Wine Market? Tom Burchfield en Sophia Gilmour noemen het expliciet stratification: de markt beweegt niet als één geheel, maar in lagen, van liquide blue-chipwijnen bovenaan tot recentere, minder bekende wijnen onderaan. Liv-ex is een beurs in Londen waar professionele wijnbedrijven onderling handelen.
Geen brede rally, maar een smal herstel
Liv-ex stelt dat de markt sinds ongeveer een jaar along the bottom beweegt: prijzen zijn gestabiliseerd, maar zonder de scherpe V-vormige rally die na eerdere dalen vaak werd verwacht. In september boekte de Liv-ex Fine Wine 1000 wel de beste maandprestatie sinds eind 2022. Een teken dat de stabiliteit mogelijk breder wordt.
Ook de handel laat voorzichtige vooruitgang zien. De handelswaarde steeg in Q3 met 27 procent ten opzichte van Q2 en bijna een derde ten opzichte van een jaar eerder. Het volume was, afgezien van het uitzonderlijke Q1 2025 toen Amerikaanse kopers tarieven afwachtten, het hoogste sinds Q1 2022 en het hoogste ooit voor een derde kwartaal bij Liv-ex.
Maar een stijgende index zegt nog niet alles. Binnen de Fine Wine 1000 waren dit jaar 576 wijnen in waarde gestegen, 22 stabiel en 402 gedaald. Wie breed inkoopt, koopt dus nog steeds voor bijna de helft wijnen die dalen.
Wat is gelaagdheid?
Gelaagdheid betekent dat vraag, prijsstabiliteit en handel zich eerst concentreren in de veiligste laag van de markt: grote merken met bewezen liquiditeit. In een markt waarin kopers voorzichtig zijn, zoeken zij geen exotische kansen, maar wijnen waarvan zij weten dat ze ook in moeilijke tijden verhandelbaar blijven.
Liv-ex beschrijft dit als een piramide:
- Bovenaan: blue-chipmerken, grote namen en mature wijnen. Daar is de vraag teruggekeerd, zijn biedingen sterker en neemt de handel toe.
- Midden en onderaan: minder bekende producenten, recentere jaargangen en goedkopere wijnen. Daar blijft het aanbod vaak groter dan de vraag. Prijzen zijn minder stabiel en transacties blijven wisselend.
In sterkere markten, zoals in 2021 en 2022, trok de top van de piramide vaak de lagen eronder mee. Nu is dat nog niet het geval. Het herstel moet eerst bovenaan voldoende vertrouwen opbouwen voordat het naar lagere prijs- en merklagen zakt.
Bordeaux: back vintages winnen
Bordeaux laat zien hoe gelaagdheid binnen één regio werkt. De vraag verschuift naar back vintages: oudere, volwassen wijnen die al jaren op de markt zijn en waarvan het aanbod door consumptie kleiner wordt.
De handel in back vintage Bordeaux steeg in Q3 met 85 procent ten opzichte van Q2 en met 68 procent jaar-op-jaar. Recentere Bordeaux blijft achter bij de bredere markt.
Dat is geen toeval. Kopers zijn kritischer geworden over hoge releaseprijzen en zien steeds vaker dat oudere jaargangen soms beter beoordeeld én goedkoper zijn. Voor Bordeaux betekent dit: niet elke Bordeaux herstelt, maar vooral sterke, volwassen jaargangen met bewezen vraag.
Champagne: technisch sterk, maar ook gesplitst
Champagne bevindt zich volgens Liv-ex in een relatief sterke technische positie. Na de uitzonderlijke prijsstijging van 2022 is de markt terug bij de langetermijntrend, neemt de volatiliteit af en is de Relative Strength Index uit oversold-gebied gekomen.
Maar ook hier geldt de gelaagdheid. De beste prestaties zitten bij mature jaargangen, niet bij alle Champagne. Hoge releaseprijzen en een overaanbod aan recentere jaargangen maken de secundaire markt voor back vintages aantrekkelijker dan de primaire markt. Zie ook ons stuk Champagne herstelt selectief op Liv-ex.
Bourgogne: het duidelijkste voorbeeld
Bourgogne is misschien wel het duidelijkste voorbeeld. Het herstel is daar extreem smal en concentreert zich op de absolute top: producenten als DRC, Leroy en Leflaive.
Liv-ex ziet de vraag vooral terugkeren bij wijnen boven £10.000 per kist. Onder £5.000 per kist is het beeld omgekeerd: veel aanbod, zwakke vraag en aanhoudende prijsdruk.
Wie hoort dat Bourgogne herstelt, moet dus eerst vragen: welke Bourgogne? Een topdomein en een onbekende producent kunnen zich in dezelfde regio bevinden, maar zich momenteel in totaal verschillende marktfasen bevinden. Zie ook Bourgogne weer voor Bordeaux op Liv-ex.
Waarom dit belangrijker is dan timing
De vraag of dit het beste moment is om fine wine te kopen in tien jaar is verleidelijk, maar te breed. Het antwoord van Liv-ex is terecht genuanceerd: ja, maar alleen als je weet waar je koopt.
In een gelaagde markt is selectiviteit belangrijker dan markttiming. Een bruikbaar signaal dat Liv-ex noemt: vier opeenvolgende maanden van prijsstijging, via veilingprijzen, handelsprijzen, transacties buiten de beurs of marktprijzen, gaan vaak vooraf aan een aanhoudend herstel.
Daarnaast blijft de verhouding tussen vraag en aanbod cruciaal. De bid-offerratio is bij Liv-ex een maatstaf voor marktsentiment en vraag-aanbod. Die zit momenteel op het hoogste niveau sinds april 2023.
Praktische conclusie
De markt herstelt niet omdat fine wine weer stijgt. De markt herstelt omdat een specifieke groep wijnen weer aantrekkelijk, liquide en betrouwbaar is geworden.
- Zoek niet naar de regio die herstelt, maar naar de wijnen binnen die regio die al vraag, stabiliteit en handel tonen.
- Geef voorrang aan liquide, volwassen en herkenbare wijnen boven speculatieve of recent uitgebrachte flessen.
- Behandel lage prijzen niet automatisch als koopkans. Vraag altijd of er ook daadwerkelijk vraag tegen die prijs is.
- Gebruik gelaagdheid als filter: bovenaan de piramide is het herstel al zichtbaar, onderaan nog niet.
De belangrijkste verschuiving is niet dat de fine-wine-markt weer omhoog gaat. Het is dat kopers opnieuw leren onderscheiden tussen wijnen die herstellen, en wijnen die nog wachten op een herstel dat nog niet is begonnen.
Bronnen:
- One Year into Recovery: What’s Next for the Fine Wine Market?, Liv-ex-webinar met Tom Burchfield en Sophia Gilmour, 2026
- Liv-ex Resources
Gilbert van Houten
http://schonewijnen.nl
http://thewijn.org
5 november 2026